华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的(de)是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投(tóu)资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被粗犷，粗旷和粗犷区别在哪夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净(jìng)值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券的(de)市(shì)场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公(gōng)司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告(gào)还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的(de)一(yī)家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获(huò)取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权原则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们(men)投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和(hé)员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例(lì)，最(zuì)出名的莫(mò)过(guò)于(yú)今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了(le)外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市(shì)撤(chè)离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期(qī)间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年(nián)在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他粗犷，粗旷和粗犷区别在哪企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做(zuò)空报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽(qì)车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市(shì)值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推(tuī)特(t粗犷，粗旷和粗犷区别在哪è)的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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